端午假日期间，中国人民银行决定上调人民币存款准备金率1个百分点，这次上调准备金无论是时间和力度都和以前几次不太一样，之前的上调通常是CPI指数公布之后根据CPI指数情况进行相应的调整，而且此前从没有一次调高一个百分之点这么高，通常是0.5的幅度进行调整，这一次调整时间和力度都显得非同寻常，说明管理层为了更为严峻的困难不得不出重手了。

近期越南股市崩盘的走势必然引起了管理层的高度重视，越南股市崩盘只是越南经济崩溃的表像之一，对中国来讲，今年将是最为困难的一年，一方面是经济增速会下降，二是通胀依然被有效控制，证券市场作为整个经济的一部分，在整个宏观经济受调控的大局下，证券市场做出一些牺牲也是没有办法的办法之一，即便调准备金并不是针对证券市场，但上调准备金将继续减少市场的可运动资金，同时近期还有中国建筑的特事特办，需要吸掉几百亿的资金，一方面控制了资金的供给，另一方面新股发生吸纳了大量的资金，而场外资金在明显财富效应的刺激下不太可能进场，资金面供不应求，市场只能选择向下突然，能退为进。

除去上调准备金和越南崩盘的影响，外围近日持续大跌也影响内地投资者的投资信心，在信心、资金、消息面三重压力的重压之下，市场似乎也只有以退为进才是更明智的选择。

从技术面看，下周成交量逐日减少，上周五最低减少到不到450亿，创出了一年来的成交量新低，成交量创出新低有两成含义，一是主动性卖盘大大减少，同时也说明主动进场的资金也很不充足，因而其结果就是连续的缩量的下跌，当这种越来越低的成交量表现市场多空双方暂时处于一个相对平衡的状态，但上周五美股大跌，亚太股市普遍走低加上资金面和消息面的不利影响，这种平衡最终被打破，最终形成了空杀多和多杀多的并行局面。由于信心的缺失和恐慌，原本看多的投资者在节后转而看空，因而和空方一起向下砸盘，表现在盘面就是招商、万科这样的权重股也被打到了跌停板，并带动个股全面下跌。

当前市场面临的两大困境一是资金供给不足，二是信心严重不足，至于其他方面并没有想像中的那么悲观。从缺口的角度来讲，今天的这个缺口是一个向下的突破型跳空缺口，只能出现这样的缺口，后势肯定还有惯性下跌，至于3000点整数关的支撑估计作用不会太大，但2990的政策底支撑还会有较强支撑的。相信在再次逼近这个位置时还有新的政策进行二次护盘。