上周末，证监会通过各大媒体发布风险警示，市场一度人心惶惶。此后管理层害怕大家会引起市场过度调整，又站出来澄清，表达了管理层并非希望市场下跌。

      在多重消息的影响下，今天市场早盘大幅低开，经过几分钟的低位运行后，在蓝筹民生银行、宝钢的带动下展开一波快速反弹，并在下午盘中再次创下历史新高，下午两点以后，市场连续出现两波小幅度跳水走势，但都遭遇强有力的低位接盘，尾盘时市，个股再度活跃，不少个股在最后时刻创下了新高。

       涨幅榜上没有明显的板块热点，由于蓝筹走强充分带动了人气，所以虽没有明显的板块热点，盘面仍然表现的很活跃。水利、汽车、软件、家电、药业等板块都个股封死涨停。而受到证监会公开处罚的600477，开盘再度封住涨停，也体现出当前强势主力的超强作风，另一方面也说明了管理层的处罚力度仍待加强。

       今天另有媒体报道称证监会内部报告称当前股市存在泡沫。报告指出，股市目前虽然存在一定泡沫，但并不是全面性的，而是结构性的，一些蓝筹公司的股价仍然在合理的范围内。不过，股市资金推动型的特性还是比较明显，过剩的流动性需要进行一定的疏导。

      这样的观点并无新意，股市本身就是一个不断制造泡沫并消除泡沫的市场，没有泡沫就不是股市，就算市场下跌一千点，某些个股相对仍然是存在泡沫的。但证监会的这份内部报告却流露出另一种态度，就是要抵制泡沫继续扩大，这样一种倾向一旦落实到行动上，对市场还是会有冲击的，毕竟中国一定程度上还是一个政策市。

      上一次三千点附近出现的短时间调整，最大的调整动力就是泡沫论，而此次，泡沫论再次响起，而主导泡沫论的力量却是来自最高管理层，这不能不引起市场的重视，如果泡沫论再加上可预期的加息，则市场调整是有一定动力的。

      但市场总会有市场的规律，调整与否最终都会在盘面上表现出来，如果我们无法把握管理层的真实意图和政策力度，还是从盘面来分析市场更合适一点。

      S股今天出现较大面积的跌停，普通个股分化之后，S股也面临分化，S股的调整可能还会延续，但这其中也存在着一定的机会，S股将始终是我近两个月最关注的板块之一。而其他跌幅较大个股则是以大众交通为代表的涨幅过大的参股券商股，明天交行上市，所谓利好出尽是处空正是这个道理，参股券商股短期回调也不无道理。

      操作上，在关注政策变化的同时，要更多关注蓝筹股的表现，蓝筹的表现将决定近期大盘的表现。另外，五一九即将来临，当年五一九时期有过良好表现的个股可以短期关注。

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